A Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy (NASDAQ:MSTR), maior detentora corporativa de Bitcoin (COIN:BTCUSD), pode enfrentar dificuldades crescentes para sustentar sua estratégia de aquisição da criptomoeda.
Analistas indicam que, embora o histórico recente da empresa tenha sido de valorização, o futuro pode não ser tão promissor, dada a complexidade de continuar financiando novas compras.
O analista Gus Gala, da Monness, Crespi, Hardt & Co., rebaixou a recomendação da empresa de “neutra” para “venda”, fixando o preço-alvo das ações em US$ 220, uma queda de quase 30% em relação aos valores atuais. Segundo Gala, a capacidade da MicroStrategy de levantar capital para continuar comprando Bitcoin está se esgotando.
Atualmente, a MicroStrategy possui mais de 528 mil Bitcoins, um portfólio avaliado em cerca de US$ 44 bilhões. No entanto, para sustentar esse ritmo de compras, a empresa tem recorrido à emissão de ações, ações preferenciais e títulos. Gala alerta que essa abordagem está se tornando insustentável à medida que o mercado demonstra sinais de saturação.
A recente emissão de ações preferenciais não teve a aceitação esperada, o que, segundo o analista, evidencia os limites da atual estratégia de tesouraria baseada em Bitcoin. A expectativa é que a empresa dependa cada vez mais de instrumentos de renda fixa para manter seu plano de expansão em criptomoedas.
Fundada em 1989 como uma empresa de software, a MicroStrategy se reposicionou como uma aposta altamente alavancada no Bitcoin. Apesar do do downgrade, as ações da empresa fecharam em alta de 6,16% na terça-feira, 01 de abril de 2025. A Strategy também é negociada na B3 através da BDR (BOV:M2ST34), que subiram 6,24%.
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