O movimento paralelo recente entre o Bitcoin e ações de empresas de software dos Estados Unidos é mais resultado de exposição compartilhada a eventos macroeconômicos do que de qualquer convergência estrutural, segundo a empresa de serviços financeiros NYDIG.
Na última semana, o Bitcoin 
BTCUSD subiu junto com ações de software dos EUA, levando muitos a afirmar que a criptomoeda estaria funcionando como um proxy do setor, afirmou Greg Cipolaro, chefe de pesquisa da NYDIG, em uma nota publicada na sexta-feira.
“Embora o encaixe visual de seus preços indexados seja convincente, a conclusão de que Bitcoin e ações de software convergiram estruturalmente, ou que compartilham exposição comum a temas como IA ou risco quântico, é exagerada”, disse ele.
Cipolaro acrescentou que o rali simultâneo “reflete de forma mais plausível a exposição compartilhada ao atual regime macro, especificamente ativos de risco sensíveis à liquidez e de longa duração, em vez de evidência de uma convergência estrutural entre Bitcoin e ações de software”.
Movimento do Bitcoin é “inexplicável pelas ações”
A correlação do Bitcoin com ações de software aumentou em uma base móvel de 90 dias desde sua máxima histórica acima de US$ 126.000 no início de outubro. No entanto, Cipolaro disse que suas correlações com o S&P 500 e o Nasdaq também aumentaram recentemente, indicando que “a mudança não está isolada às ações de software”.
Mesmo com correlações do Bitcoin com ações de software e com os dois índices, “a maior parte do movimento de preço do Bitcoin permanece inexplicada pelas ações”, acrescentou Cipolaro.
Ele disse que, estatisticamente, apenas um quarto dos movimentos de preço do Bitcoin é explicado por correlação com o mercado de ações, enquanto pelo menos 75% de seus movimentos são influenciados por fatores fora dos índices tradicionais.
Cipolaro afirmou que o Bitcoin aparentemente não está sendo precificado como um hedge contra condições macroeconômicas, o que explica “a frustração contínua com o fracasso do Bitcoin em ‘agir como ouro’, apesar do rótulo de ouro digital”.
Ele acrescentou que traders parecem estar alocando capital em ativos ao longo de uma curva de risco, em vez de comprar Bitcoin por uma “tese monetária distinta”.
Cipolaro argumentou, no entanto, que o Bitcoin possui uma estrutura de mercado e drivers econômicos próprios, apontando para a atividade da rede e tendências de adoção, além de desenvolvimentos regulatórios e políticos que o diferenciam de outros ativos.
“Essa diferenciação sustenta o papel do bitcoin como diversificador de portfólio”, disse ele. “Embora as correlações entre ativos com ações estejam atualmente elevadas, elas ainda estão longe de determinar os retornos do bitcoin.”
Segundo a empresa de investimentos NYDIG, a correlação do Bitcoin com as ações de tecnologia é exagerada. Essa afirmação tem gerado discussões no mercado financeiro e despertado o interesse de investidores que buscam diversificar suas fontes de renda. A análise desse cenário pode ser útil para quem deseja explorar novas oportunidades de investimento e maximizar seus ganhos. Vale a pena refletir sobre como utilizar essa informação a seu favor e tirar o melhor proveito das oportunidades que surgem a partir dessa correlação. Cabe a cada um avaliar as possibilidades e tomar suas próprias decisões baseadas nas informações disponíveis.