Por Hannah Lang
Com uma série de recordes históricos Em meio a vendas massivas e devastadoras, 2025 tem sido uma montanha-russa para o bitcoin, a maior criptomoeda do mundo, que corre o risco de terminar o ano com sua primeira queda anual desde 2022.
Os principais índices de ações mundiais também tiveram um ano turbulento, atingindo repetidamente picos recordes. e depois recuaram à medida que as preocupações com tarifas, taxas de juros e uma possível bolha da IA afetaram os mercados. Embora as ações estejam, em sua maioria, em alta no acumulado do ano, a correlação geral do bitcoin com os preços das ações se fortaleceu consideravelmente este ano.
Analistas dizem que as oscilações do bitcoin passaram a acompanhar cada vez mais o sentimento do mercado de ações, assim como os investidores tradicionais, tanto pessoas físicas quanto jurídicas. Investiram em criptomoedas, que no próximo ano poderão estar ainda mais atreladas a fatores que impulsionam ações e outros ativos de risco, como mudanças na política monetária e nervosismo em relação às altas avaliações de ações relacionadas à inteligência artificial. .
“A reação das criptomoedas ao mercado de ações em geral tem sido um tema constante em 2025”, disse Jasper De Maere, estrategista da Wintermute, empresa de negociação algorítmica de criptomoedas.
Na segunda-feira, o Bitcoin 
BTCUSD estava cotado em torno de US$ 89.000.
Após uma valorização expressiva no início deste ano com a eleição do presidente norte-americano Donald Trump, favorável às criptomoedas, as criptomoedas — assim como as ações — despencaram em abril devido aos seus anúncios de tarifas, mas se recuperaram rapidamente. O Bitcoin chegou a atingir um pico histórico acima de US$ 126.000 no início de outubro.
Mas apenas alguns dias depois, em 10 de outubro, o mercado despencou novamente quando Trump anunciou uma nova tarifa sobre as importações chinesas e ameaçou impor controles de exportação sobre softwares essenciais. Isso desencadeou liquidações de mais de US$ 19 bilhões em posições alavancadas no mercado de criptomoedas, a maior liquidação da história do setor. .
Desde então, o Bitcoin tem lutado para se recuperar e, em novembro, sofreu sua maior queda mensal desde meados de 2021, apesar da tendência de baixa do mercado de opções. diminuiu um pouco nas últimas semanas, de acordo com a plataforma de opções Derive.xyz.
Até o final da semana passada, os investidores atribuíam uma probabilidade de 15% para que o bitcoin terminasse o ano abaixo de US$ 80.000, em comparação com a probabilidade de 20% atribuída há apenas algumas semanas.
Isso ainda é um golpe para os investidores otimistas em criptomoedas, incluindo a Strategy de Michael Saylor, a maior empresa de acumulação de bitcoins do mundo, que havia projetado Em 30 de outubro, chegou-se a prever que o token atingiria US$ 150.000 este ano. Analistas do Standard Chartered previram no ano passado que o bitcoin chegaria a US$ 200.000 até o final de 2025, em parte devido aos fluxos para fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin.
Em uma mudança de tom, o presidente-executivo da Strategy, Phong Le, alertou em um podcast no mês passado sobre um possível “inverno do bitcoin”. Em outubro, o Standard Chartered previu que o bitcoin cairia abaixo de US$ 100.000, mas disse Essa pode ser a última vez que atingirá um nível tão baixo. De acordo com relatos da mídia.
Saylor, falando à Reuters Na semana passada, ele disse que sua empresa poderia sobreviver a uma queda de 95% no preço do bitcoin.
CORRELAÇÃO DE AÇÕES
As quedas acentuadas de abril e outubro evidenciaram a crescente correlação entre o bitcoin e as ações, em particular as ações de inteligência artificial, que compartilham atributos semelhantes e foram afetadas por preocupações de que suas avaliações estejam em território de bolha.
Historicamente, o bitcoin e as ações não se moviam em conjunto porque as criptomoedas eram vistas como um investimento alternativo. Mas, com a adoção mais ampla das criptomoedas por investidores de varejo tradicionais e algumas instituições, a correlação parece estar se fortalecendo, disseram analistas.
A correlação é medida de -1 a 1, sendo que valores acima de zero indicam uma correlação positiva. Em 2025, a correlação média entre o bitcoin e o S&P 500 
SPX — que acompanha uma ampla cesta de empresas — foi de 0,5, em comparação com uma correlação média de 0,29 em 2024, segundo dados da LSEG.
Para o índice NASDAQ 100 
NDX, com forte presença de empresas de tecnologia, a correlação média neste ano foi de 0,52, em comparação com 0,23 em 2024, de acordo com dados da LSEG.
As criptomoedas tornaram-se especialmente sensíveis às oscilações das ações de empresas de inteligência artificial, em parte porque estas têm impulsionado os mercados de ações em geral e em parte porque, assim como as criptomoedas, são atualmente vistas como investimentos um tanto especulativos, amplamente dependentes do sentimento do investidor e da sua tolerância ao risco, disseram analistas.
“Criptomoeda(era) “Já estavam um pouco fracos depois de 10 de outubro”, disse Cosmo Jiang, sócio da Pantera Capital, uma investidora em criptomoedas. “As coisas começaram a desmoronar nos mercados de risco nas últimas semanas, devido ao questionamento da viabilidade do mercado de IA.”
QUESTÕES SOBRE REDUÇÃO DE TARIFAS
Assim como as ações, as criptomoedas também parecem cada vez mais sensíveis à trajetória das taxas de juros. Uma pesquisa da Fidelity do ano passado constatou que, embora haja poucos dados históricos para indicar que o preço do bitcoin aumenta quando o Federal Reserve reduz as taxas de juros, alguns analistas têm Observou-se que as criptomoedas tendem a se valorizar em sintonia com os sinais de política monetária expansionista do banco central.
Os analistas também Ressaltam que os sinais agressivos do Fed a partir de outubro pressionaram o bitcoin. Desde então, a libertação de novos dados econômicos tem o mercado precifica uma probabilidade de 86% de um corte de 25 pontos base esta semana.
Essa decisão sobre a taxa Analistas afirmaram que, juntamente com as perspectivas para as ações de IA, esse cenário provavelmente será um fator-chave para os preços das criptomoedas no curto prazo.
“O apoio do Fed à oferta monetária neste cenário específico será um indicador que todos no mercado de criptomoedas estarão observando”, disse Mo Shaikh, cofundador e sócio-gerente da Maximum Frequency Ventures.
Como servidor público há mais de 16 anos, vejo com preocupação a montanha-russa que o Bitcoin tem enfrentado em 2025. A volatilidade desse ativo digital pode resultar em quedas significativas em seu valor. Para aqueles que investem em criptomoedas, é importante ficar atento às tendências do mercado e buscar maneiras de diversificar seus investimentos para mitigar os riscos. Acompanhar as notícias e análises especializadas pode ajudar a tomar decisões mais informadas e aproveitar ao máximo o potencial de ganhos do Bitcoin. No entanto, é fundamental que cada indivíduo faça sua própria análise e tome medidas adequadas para proteger seus investimentos.