O Méliuz informou em fato relevante que iniciou uma estratégia com derivativos para aumentar sua geração de Bitcoin Yield. O Bitcoin Yield é um indicador usado por empresas de tesouraria de bitcoin (BTC) para contabilizar o rendimento extra que esta companhia consegue gerar sobre seu estoque da criptomoeda.
De acordo com o comunicado, a nova estratégia envolve a venda de contratos de opções de venda de bitcoin com preços de exercício previamente definidos. A operação, de acordo com a empresa, é 100% garantida por reservas em caixa, para evitar risco de descasamento financeiro.
Uma opção de venda permite que o comprador venda bitcoin a um preço combinado no futuro. Quando a empresa vende essa opção, ela recebe um prêmio (um valor em dinheiro na hora).
Assim, a receita imediata da venda das opções se torna rendimento extra para o caixa alocado em bitcoin. Se o bitcoin ficar acima do preço de exercício (“strike”), a empresa fica apenas com o prêmio. Este prêmio, de acordo com o fato relevante, será retido e reinvestido em novas aquisições de bitcoin.
Por outro lado, se o bitcoin ficar abaixo do strike, a companhia precisará comprar mais da criptomoeda ao novo preço. No entanto, como o objetivo já era acumular mais BTC, o racional seria de que não haveria perda estratégica.
Por exemplo, se o bitcoin estiver a US$ 100 mil e o Méliuz vender uma opção de venda com strike a US$ 95 mil, ela pode ou só obter o prêmio do contrato ou ser obrigada a comprar BTC caso o comprador do contrato decida exercê-lo.
Ou seja, se o bitcoin cair a US$ 90 mil, por exemplo, a empresa será obrigada a comprar 1 bitcoin de US$ 90 mil por US$ 95 mil, perdendo esses US$ 5 mil de diferença, mas mesmo assim ela embolsará o valor do prêmio e aumentará seu estoque de BTC.
“Em caso de exercício, a companhia utiliza o caixa já reservado para adquirir bitcoin a preços potencialmente mais atrativos – estratégia alinhada à sua política de acumulação de bitcoin de longo prazo”, explica o Méliuz no fato relevante.
De acordo com a empresa, a estratégia é realizada em conjunto com parceiros estratégicos especializados em tais operações. Além disso, o Méliuz afirma que menos de 10% do caixa operacional mínimo está alocado como colateral.
“A estratégia visa monetizar a volatilidade do bitcoin com o objetivo de ampliar gradualmente as reservas de bitcoin da companhia, preservando sua solidez financeira. Os resultados dessas operações serão divulgados de forma consolidada nas demonstrações financeiras trimestrais da companhia”, diz o Méliuz.
/i.s3.glbimg.com/v1/AUTH_63b422c2caee4269b8b34177e8876b93/internal_photos/bs/2020/9/I/rnB7YkRWeS41A6XYYASw/app-da-meliuz-rep-instagram.png "Méliuz inicia estratégia para aumentar estoque de bitcoin com derivativos | Criptomoedas 2")